31 Ekim 2016 Pazartesi

Fed'in Faiz Artırma Olasılığının Analizi

Gün sonunda nakit açığı bulunan bankalar, bu açığı kapatabilmek için, nakit fazlası bulunan bankalardan borçlanıyorlar. Borç veren bankalar, borç alan bankaya bu borç karşılığında Fed’in belirlediği faiz oranını (Federal Fund’s Rate) geçmemek üzere faiz uyguluyor. Bu faizin oranı bugün itibariyle yüzde 0,25 ile 0,50 arasında. Bu faiz, normal koşullarda 6 haftada bir Fed Başkanının başkanlığında toplanan Federal Açık Piyasa İşlemleri Komitesi (Federal Open Market Committee – FOMC) tarafından belirleniyor.

Fed, bu faiz oranını düşürerek veya artırarak ekonomik faaliyetleri etkileyebiliyor. Fed, faiz oranını düşürdüğünde, bankalar daha ucuza kaynak buldukları için yükümlülük altına girerek yeni kaynaklar ediniyor ve bunları krediye dönüştürüyorlar. Böyle bir ortamda ekonomide finansman bollaşıyor ve aktivite artışı desteklenmiş olduğu için ekonomi canlanıyor. Fed, faiz oranını yükselttiğinde bunun tersi oluyor. Bu kez bankalar yeni kaynaklar edinip yükümlülüklerini artırmakta ve dolayısıyla kredi açmakta daha çekingen hale geliyorlar. Bu da ekonomide ortaya çıkmaya başlayan enflasyonist eğilimleri frenliyor.   

ABD ekonomisi üzerinde yapılan çalışmalara göre Fed’in faiz oranında değişikliğe gitmesinin bütün ekonomi üzerinde etkili olması 12 – 18 ay arasında bir süre alıyor. Dolayısıyla Fed’in faiz artırımı konusundaki kararını etkileyecek olan enflasyonun bugünkü düzeyi değil, gelecek 12 – 18 ay içinde hangi düzeyde olacağı.

Fed’in faiz artırmasına yönelik karar alması için üç temel göstergeye odaklandığını biliyoruz: (1) İstihdamın artması ve dolayısıyla işsizlikte azalma (ABD’nin doğal işsizlik oranı yüzde 4,5 – 5,0 olarak kabul ediliyor.) (2) Büyümenin hızlanması (ABD’nin potansiyel büyüme oranı yüzde 2,5 – 3,0 arasında kabul ediliyor.) (3) Ekonominin raydan çıkarak enflasyonist baskılar altına girmesinin önlenmesi (enflasyonun yüzde 2’yi aşması halinde kontrolden çıkabileceği düşünülüyor.)

Şimdi bu üç gösterge açısından eldeki son verilere göre ABD ekonomisinin nerede olduğuna bakalım (Kaynak: US Treasury, US Bureau of Economic Analysis.)

Yıllar
2011
2012
2013
2014
2015
2016 
İşsizlik Oranı (%)
8,9
8,1
7,4
6,2
5,3
5,0
Büyüme Oranı (%)
1,6
2,2
1,5
2,4
2,4
1,7
Enflasyon Oranı (%)
3,0
1,7
1,5
0,8
0,7
1,5

Küresel kriz süresince Fed’in uyguladığı politikalar, işsizliğin düşürülmesi konusunda ciddi bir başarıya ulaşmış görünüyor. Faiz artırımı aşamasında acele karar almamak için biraz daha ayrıntılara bakıldığını ve işsizlik başvuruları, ücret artışları gibi konuların da dikkate alındığına değinmek gerekir.   

Tabloya bakınca ABD’de ekonominin önemli göstergelerinden birisi olan büyüme oranının inişler ve çıkışlar yaşamış olduğunu görüyoruz. Bu yılın üçüncü çeyrek büyümesi beklentileri aşarak yüzde 2,9 olarak geldi. Bu oran ABD’nin potansiyel büyüme oranına işaret ediyor.  Bununla birlikte bu oranın devam edip etmeyeceği henüz net değil.

Fed’in uzun dönemde ulaşmak ve durmak istediği enflasyon oranı yüzde 2’ler dolayındaki bir enflasyon oranını işaret ediyor. 18 ay sonrası için tahminler yüzde 2 dolayında bir oranı gösteriyorsa Fed, faiz artırımına başlayacak. Fed’in elinde çok daha ayrıntılı veriler ve tahminler olabilir ama kamuoyuna açıklanmış veriler gelişmenin bu yönde olduğu konusunda henüz net bir görüntü vermiyor.

Sonuç olarak eldeki verilere bakarak, Fed’in uyguladığı para politikası sonucunda ABD ekonomisinde işsizlik oranında ideal düzeye yaklaşıldığını, büyüme oranında ekonominin iyiye gidiş içinde olduğunu, buna karşılık enflasyon oranında henüz frene basılacak düzeyden biraz uzak olunduğunu söyleyebiliriz. Bununla birlikte faizle ilgili olarak alınacak kararın etkisini 12 – 18 ayda göstereceğini dikkate alırsak Fed’in asıl ilgi noktasının 18 ay içinde enflasyonun nasıl bir hareket izleyeceği olduğunu kabul etmemiz gerekir. Fed, 18 ay içinde enflasyonun yüzde 2’ye gideceğini görmüş ve faizi artırma kararını alma aşamasına gelmişse Aralık ayında faiz artırımı olasılığı yüksek demektir.

Buraya kadar Fed’in baktığı göstergeleri eldeki veriler açısından objektif bir bakış açısıyla değerlendirmeye çalıştım. Bu aşamada eldeki bu verilere göre oluşmuş olan son piyasa beklentilerine baktığımızda şöyle bir tablo ile karşılaşıyoruz (2,3,ve 4. Sütunlar 0,25, 0,50 ve 0,50’den daha fazla oranda artış bekleyenlerin yüzdesini gösteriyor.) (Kaynak: CME Group, FedWatch Tool, http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html):

Fed/FOMC Toplantı Tarihi
0,25 (%)
0,50 (%)
0,50 üstü (%)
2 Kasım 2016
8,3
0
0
14 Aralık 2016
68,0
5,9
0
1 Şubat 2017
65,5
9,6
0,4
15 Mart 2017
61,8
14,6
1,2

Tablodan görüleceği gibi Aralık toplantısında Fed’in faiz oranını 0,25 puan artırarak 0,50 – 0,75 aralığına çekmesini bekleyenlerin oranı yüzde 68’dir. Sonraki aylar için beklenti biraz daha düşüktür. Buna karşılık sonraki aylara ilişkin beklentilerin Aralık’ta alınacak karara göre yeniden şekilleneceğini gözden kaçırmamak gerekir.

Buraya kadar ortaya koymaya çalıştığım veriler ve beklentiler, Fed’in Aralık ayında faiz artışına gitmesinin yüksek bir olasılık olduğunu ortaya koyuyor. İktisatçının görevi, karar alıcılara eldeki verilere göre bir analiz sunmaktan ibarettir. Ben de bunu yapmaya çalıştım. Bundan ötesi karar alıcıların işi. 

165 yorum:

  1. ımf nin türkiyeye yapmayın dedigi her şeyi dünya kirizinde abd ,avrupa birligi ve dünya ülkeleri yaptı.bankalara ,piyasalara para lazım ımf vermeyin,batan batsın dendi.çok saçma hareketlerdi bunlar.bu o zamanda söylendi.ımf bile bile türkiyeye lades yaptı.türkiyede hükümetin degişmesi gerekiyordu ımf de taşeron olarak kullanıldı.şu an geldigimiz durumu görüncede her şey daha iyi anlaşılıyor.tam bagımsız bir türkiye olmak gerekiyor.çünki bizim çıkarımızı bizden iyi kimse düşünemez.türkiye batmış kimin umurunda

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Sayin sukru sert,

      Imfye borcumuzun sifirlandigini biliyor musunuz

      Sil
    2. IMF'ye borcumuzun sıfırlanmış olması dış borcumuzun azaldığını göstermiyor. IMF'ye borcu sıfırladığımızda dış borcumuzun toplamı 280 milyar dolardı bugün 422 milyar dolar. Eğer dışa borcunuz GSYH'nızın yarısından fazlaysa bütün alacaklılar IMF olur.

      Sil
    3. Sayin adsiz tamam borcumuz sifir kabul

      ben en cok senin ve senin gibi borcumuz yok diyen ahbablarin bakkala cakkala manava kasaba borcunu merak ediyorum.

      Sil
    4. eskiden sadece ımf ye borcumuz vardı. bugün ise uçan kuşa bile borcumuz var. millet hala uyuyor ımf ye borcumuz kalmadı diye!. 14 yıl önce borcumuz neydi bugün ne?. bugün toplam borç stokumuz 600 milyar dolara yaklaştı. üstelik de cumhuriyetin neredeyse tüm kazanımlarını satmalarına rağmen. sürekli beton üreten bir ekonomi olduk akp sayesinde. sanayi zayıflatıldı tarım bitme noktasına getirildi. ekonomi inşaatla sıcak parayla kara parayla ayakta tutulmaya çalışılıyor. dünyanın borçlanmasını yaptık çoğunu da taşa toprağa yatırdık. geri dönüşümü olmayan katma değer yaratmayan rant üreten bir ekonomik tabanlaşma yaratıldı ülkemizde.

      Sil
    5. Sayın hocam,

      14:24'te verdiğiniz cevap ile ilgili merak ettiğim bir husus var. Borcumuzun 422 milyar dolar olması borç ödeme kapasitemizin artması ile ilişkisi var mıdır ? Buna ek olarak bütçe faiz dışı fazla veriyorsa borcumuzun yüksek olması zamanla düşeceğini gösterebilir mi ?

      Sil
    6. noktasına,virgülüne kadar katılıyorum sayın kardeşim

      Sil
  2. Hocam, ben de aralık diyenlerin içindeyim. Fakat aralıkta faiz artarsa, Türkiye'de olacaklar hakkında ciddi endişelerim var. TL karşısında yeni rekor kıran bir dolar, euronun dolar karşısında gerilemesi, kur farkından kazanan ihracatçının geleceği yeni nokta ve artacak enerji-üretim maliyetleri... Hepsi ülkem için endişelenmeme neden oluyor.

    Bireysel olarak da etkileyecek beni bu durum. Hatta işsiz kalmaya kadar yolu var. Bu etkiyi bireysel olarak absorbe edebilmenin yolu nedir? Ne önerirsiniz?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Aralık'taki olası faiz artışını bence piyasa zaten öngörüyor ve satın alıyor. Asıl onda sonrası önemli. Fed artışa devam ederse işte o zaman sizin endişeleriniz gerçek olur. Ne yazık ki o durumda yapılabilecek fazla bir şey yok. Yapılması gereken şeyler hep hükümet kanadında. 2 yıldır yapısal reform diye diye bir hal olduk. Kimse dinlemedi. Şimdi yumurta kapıda.

      Sil
    2. Hocam yapısal reform dediğiniz şey yolsuzluklarla mücadele, ekonomide şeffaflık, denetimin artması ve hukuk kurallarının tam uygulanması ise ne yazık ki tam tersi yönde hızla ilerliyoruz; yani kısacası yapısal reform bir şeyleri(!) ortaya çıkaracağı için imkansız.

      Sil
    3. Hocam,

      Ekonomi dersleri ile ilgili acaba onları indirme opsionunu de koydurursanız seviniriz.Çünkü hem telefon hem bilgisayarlarda indirdikten sonra kolayca dinleyebiliriz

      şimdiden teşekkurler

      Sil
    4. Konuşacağım bakalım halledebilir miyiz.

      Sil
  3. Fed aralikta faiz arttiracak bu iki kere iki dort eder gibi bir durum oldu. ABD gostergeler faiz arttirmini isaretliyor. Ayrica fed faiz arttirmazsa guvenilirligi de zedelenebilir. Kuskular artar. Aralikta faiz arttiracak olan FED bir sonraki faiz arttirmini ne zaman ve hangi araliklarla yapar mesel o artik bugunden itibaren bunu konusmakta fayda goruyorum. Ben yaz basi gibi bir arttirim bekliyorum en kotu ihtimal eylul gibi.
    Turkiyeye gelince dolar yil sonunda 3.15 denge reel bandini yakalrsa burada kalirsa sevinmek gerekir. Benim tahminim yilbasindan itibaren ilk aylarda 3.20 - 3.25 bandlarinda bir seviyede bulunur. Dolarin fedin bir sonraki arttirimina kadar 3.35-3.45 kadar yolu olacagini tahmin ediyorum.

    Turkiye enflasyonu basta gida tarim enflasyonunu dusurememedikten sonra uretimdeki yapiyi da donusturmedikten sonra olacak durum budur. Cunku tlnin deger kaybetmesi icin cok neden var enflasyon yuksek ve cari zarar var. Enflasyon 2012den itibaren %5lerin altinda olsaydi fedin bu faiz arttirimlarindan ve dovizdeki dalgalanmalardan daha az korkar ve daha az zararli atlatirdik.Turkiye petrol fiyatlari ile aslinda bu firsati 2014 son baharinda yakaladi ancak degerlendiremedi. Hatta tarimmgida fiyatlari daha cok artti tarimda gida da petrol mazort girdisi yuksek olmasina ragmen maliyet dususunu uretime ic piyasaya tuturamadi.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Asıl mesele Aralık eğil. Devamı gelirse işte o zaman hep birlikte yanarız.

      Sil
    2. Zaten benim analizimde o ufukta hocam. 3.25 kadar kuru ekonomi kaldirir ancak 3.25den sonrasi biraz muallak. Fed artik benimsedigi ekonomik sartlarin yerine geldigini istatistiksel acidan goruyor. Hatta bir calisanlarina neredeyse 9 yildir zam yapmayan bir burger sirketi bile saat ucretlerine zam yapmis nedenolarAK DA dusen issizlik ve artan isci talebini gostermis. Mamafih Fed her kosulda tum gostergelerde istediginden tahmininden iyi bir tabloyla karsi karsiya. bana kalirsa Fedin dusuk enflasyon konusunda da bir korkusu yok hatta sevindiklerini dusunuyorum. Cunku reel olarak toplumun tum kesimlerine kazanim sagliyor dusuk enflasyon.Ekonomiyi de asiri sicaklardan koruyor. Ayrica fed zaman kazansdiriyor. Fed bu zamana kadar sabrettiyse bilin ki dunya ekonomisi icindir. BUndan sonra mesele su olmali fed 17de ne zaman faiz artttirir. bahar mi ama hangi bahar

      Sil
    3. Merak etmeyin tek parti istikrarı kurtarır milleti.

      Sil
    4. Turkiye milleti.

      Sil
    5. Kurtarılacak ne gibi bir durumu var?

      Sil
    6. TÜRKİYE milleti değil; TÜRK milleti. Acaba İngilizlere de İNGİLTERE milleti diyor musunuz adsız denen zat-ı muhterem.

      Sil
  4. Sayın Hocam,

    Türkiye'nin döviz borcunun özel sektörün sırtında olması hükümetin faiz politikasını nasıl etkiliyor?
    Eğer Türkiye'nin döviz borcu 2000 öncesinde olduğu gibi devletin sırtında olsaydı hükümet şimdi olduğu gibi merkez bankasına faizi indirme baskısı yapabilir miydi?

    Bu çerçevede döviz yükünün kimin sırtında olduğunun para politikasının nasıl yönetileceği üzerindeki etkisi hakkında nasıl bir genelleme yapılabilir?

    Saygılar

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Dış dünya açısından bu ayrım çok önemli değil. Onlar miktara, vadeye ve diğer göstergelerle ilişkisine bakıyorlar. Sonuçta durumu kötü algılayıp yeni borç vermeyi keserlerse sistem ağır yara alır.
      Buna karşılık döviz borcunun özel kesim sırtında olması para politikasının daha rahat yürütülmesine, en azından şimdilik, olanak sağlamış görünüyor.

      Sil
  5. Sayenizde aydınlanıyoruz Mahfi hocam. Teşekkürler

    YanıtlaSil
  6. hocam fedin faizi bir yana da, asıl ohal- buhal-şuhal derken tek değişkenli üç bilinmeyenli ohalden bir sene içinde çıkabilmemizin olasılığı nedir?

    YanıtlaSil
  7. hocam gözlem gücü ve analiz yeteneğinize binaen sosyolojik bir inceleme yazısı olarak milenyum öncesi ve sonrası için toplumsal bellekte neler değişti kendi bakış açınızdan bunu irdeleyebilir misiniz?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Bu uzun bir çalışma gerektiriyor ve ben böyle bir kitap için çalışıyorum.

      Sil
  8. ABD'nin faizi arttirmasi ile biz mahvolmayiz ama ABD olabilir. Turkiye gibi 10 tane gelismekte olan ulkeden piyasaya akacak olan 1 trilyon USD, ABD parasini kelimenin tam anlami ile pula cevirir. Basta Japonya ve Cin gibi elinde ciddi miktarda USD tutan ulkeler boyle bir durumda ABD'nin yakasina yapisir. Sonrasi da savas mi olur, dogus mu olur goruruz. Turkiye enerji arzini garanti altina aldigi muddetce hicbir sIkintiya girmez.

    Fed, TCMB ya da Malezya Merkez Bankasi gibi sadece kendi ic gostergelerine bakip hareket edemez, gelismekte olan ulkelerin ekonomilerini sarsip bir soka sebep olmasi kendi ayagina (belki kafasina) kursun sikmasi demek, rezerv ve fiat para olarak kullanmanin da boyle negatif yonleri var iste. Sizin disinizdakiler icin gecerli kurallari alt ust etmeniz gerekiyor. (Taylor kuralina gore su an faizin 2.5 olmasi gerekirdi).

    Isin vahim tarafi Fed'in yuksek enflasyona karsi da hicbir silahi yok. Bu ABD'deki ekonomistlerin genel gorusu. O yuzden faizleri hizli sekilde arttirmasi gibi bir olasilik yok. Cok temkinli hareket etmesi gerekiyor. Hamasi umut ve retorikten uzak yorum bunu gosteriyor.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. ABD'ye ne olur bilmem belki dedikleriniz olur ama biz mahvolmayız kısmı doğru değil. O sadece bir temenni.

      Sil
    2. ABD nin faiz artırmasıyla bir şey olmaz diyen ekonomi özürlü beyefendi. Asıl abd ye bir şey olmaz. ABD zaten sistemin efendisi durumunda biz ise kölesi olmuş durumdayız. Ha sen merkez bankana dolar bastırabiliyorsan o ayrı tabi arkadaş.

      Sil
    3. Adsız 21:42 yukarıda yorumu yapan arkadaşa ben de katılmıyorum. Lakin nedir bu "ekonomi özürlü" lafzı ? Kendinizden utanın. Biraz saygı biraz nezaket lütfen.

      Sil
    4. Adsiz 21:42, dogrusu bu derinlikli ekonomik yorumunuz ile cehaletimi yuzume vurdunuz. Utandim.

      Haddim olmayarak size basit bir denklem sunayim, belki o zaman merkez bankasinin 'dolar basmasina' gerek kalmadigina ikna olursunuz.

      Turkiye'nin cari acigindan (29 milyar dolar), enerji ithalat rakami (37 milyar dolar)'ni cikarttiginizda elinizde kalan 8 milyar dolar, aslinda cari fazlaniz oluyor.

      Turkiye yapmis oldugu 210 milyar dolarlik ithatlatin, 30-40 milyar dolarini enerjiye yapiyor, geri kalanin her seye ragmen uretiyor.

      Yani enerji arzini garanti altina alirsaniz, yaptiginiz ihracat bugun nasil ithalatinizi karsiliyorsa o zaman da karsilayacaktir. Dahasi Turkiye ile ABD ticari dengesi ABD yonune fazladir, (Ihracat 6 milyar USD, Ithalat 12 milyar USD).

      Ulke batti, mahvoldu gibi bilimsel ve ekonomik terimleri kullanip bilgilendirici olamadigim icin kusuruma bakmayin ama tablo boyle.

      Sil
    5. Enerji arzini nasil garanti altina alacagiz? Bedava enerji falan mi bulacagiz nasil olacak bu is? Hes seyi tezek yakarak halledelim sanayi tezek enerjisi ile calissin dersen tamam cikaralim 37 Milyar dolari. Bu beyinsizleri ozellikle mi seciyorlar trolluk yapsin diye nedir?

      Sil
    6. MiG.29, su beyninizi biraz da bize acsaniz da faydalansak.

      Enerji deyince akliniza ilk tezek geldigine gore fazla hasir nesir oluyorsunuz tezekle belli ki. Kotu bir sey degildir de, midenizi bozmayin sonra yazik olur sizin gibi degerli bir beyine.

      Enerji arzini da, dogal kaynaklara sahip olan ulkelerle stratejik isbirligi yaparak saglayabilirsiniz. Ya da bugun oldugu gibi bu isbirlikleri arttirmaya calisarak. Sonucta o burun kivirdiginiz ulkelere muhtacsiniz, zaten kendinizi ne saniyorsunuz, neyinize burun kiviriyorsunuz onu da anlamak mumkun degilya, neyse artik.

      Sil
    7. MİG.29 un cevap tarzı güzel değildi, ekonomi özürlü diyen arkadaşında.

      Sizin de düşüncelerinizi desteklemek için daha çok sağlam örneklere, birbirleriyle tutarlı açıklamalara ihtiyacınız var. Kavga etmeye ihtiyacımız yok. Bu lükse sahip değiliz.

      Burada tartışıyoruz. Fikirlerimizi ortaya koyuyoruz. Destekleyenler, karşı çıkanlar tarafların kişiliğine hakaret etmeden, veriler, teoriler üzerinden hataları, eksiklikleri ortaya koyarlarsa hepimiz bundan faydalanırız. Her söylediklerimiz doğru olamaz, düşüncelerimizi açıklayarak eleştiriye sunduğumuzu kabullenmeliyiz.

      Sil
    8. Her anlamda disa bagimli bir ulke olarak enerji arzini cozme yonteminiz; sahip olan ulkeler ile stratejik isbirligi yaparak saglamak bizim ulkemiz icin ne derece yapilabilir, hatta surdurulebilir? Turkiye nin dostu ulke var mi? Kaldi mi? Kalanlarda ne var? Bu dost sayacaginiz ulkeler ile bugune kadar yapilmis enerji antlasmalari neler? Kim kazanmis? Kim kaybetmis? Daha huzurlu bir ortadogu yada dunya mi ongoruyorsunuz ileride? Herkese saygilar. NOT:Nukleer falan demeyin sakin konu cok uzamasin.

      Sil
  9. hocam gözlem gücü ve analiz yeteneğinize binaen sosyolojik bir inceleme yazısı olarak milenyum öncesi ve sonrası için toplumsal bellekte neler değişti kendi bakış açınızdan bunu irdeleyebilir misiniz?

    YanıtlaSil
  10. Hocam TR de MB nin faizleri degistirmesi piyasaya ne zaman yansıyor?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Kararın beklentileri etkilemesi oldukça hızlı oluyor.

      Sil
  11. Hocam bizim istediğimiz enflasyon oranı yüzde 5, ABD nin yüzde 2.
    Bu niye böyle.yani yüzde 5 ABD içi neden tehlikeli

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Ekonomi büyüdükçe işlem hacmi de büyüyor ve dolayısıyla etkilenme çok daha fazla olabiliyor. Öte yandan bizim için de ideal olan % 5 değil 2 aslında ama biz onu başaracağımızı hiç bir zaman düşünmediğimiz için 5 diyoruz.

      Sil
    2. hocam gelismekte olan ekonomiler icin % 2 genel olarak kabul gormuyor. bu oran daha cok gelismis ekonomiler icin tasarlanmis hesaplanmis ideal enflasyon orani. bizim gibi gelismekte olan ekonomiler icin bu oran genel olarak % 2.5-3.00-3.5 gibi rakamlar. Cunku bu orandaki enflasyon orani gelismekte olan ulkeler icin daha saglikli

      Sil
    3. Evet hocam %2 enflasyon gelişmekte olan bir ülke için ideal düzey olabilir mi bende orayı anlamadım.

      Sil
  12. Hocam ekonomiye yeni başlamış bir öğrenci olarak sizin kitaplarınızla aydınlanıyorum ve sizi takip ediyorum. Şu anlık cahilliğimi mazur görürseniz bu faiz artırmayı sürekli duyuyorum. Nedir bu faiz artırma-düşürme? Kısaca açıklar mısınız, teşekkürler

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Fed, ekonominin canlanmasına bakarak ileride enflasyonun hızlanacağını düşünüyor ve onunla mücadele edebilmek için önden faiz artırımını planlıyor. Faiz artarsa insanlar daha az harcar ve daha çok tasarruf ederler ve bu da piyasada fiyat artışını engeller diye düşünülüyor.

      Sil
  13. Hocam,
    Önceki yazılarınızda da belirttiğiniz gibi türkiyede özel kesim tasarruf açığı var. Amaç bireyleri tasarrufa yönlendirerek tasarrufu arttırmak ve dolayısıyla yatırımlar için fon bulmak olmalı ancak bilindiği üzere ekonomimizin büyümesi tüketim harcamalarının artışı ile gerçekleşiyor bu nekadar sürdürülebilir bir stratejidir.Bir de konut sektörüyle ilgili durum var bilindiği gibi boş konutların miktarı oldukça fazla zaten iki reklamdan birinin konut reklamı olması da bunu kanıtlıyor bu sektördeki durgunluk 2017 büyümemizi nasıl etkiler.
    Saygılarımla,

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Tasarrufu artırmanın tek bir yolu var: Reel faizin pozitif olması. Reel faizi pozitif görmeyen insanlar tasarruflarını artırmıyor. Tam tersine parayı harcıyor.
      2017 yılında Türkiye'nin büyümesi için yeniden cari açığı artırması gerekiyor ki bu da zaten başladı.
      Yapısal reform yapamayan bir ekonomi ya bütçe açığı veya cari açık ya da ikisini birden vererek büyür. Bizim durumumuz budur.

      Sil
  14. Hocam , aralik da fed faiz arttirimi yapar ise, dolar yine yukselecektir. Turkiye nin hali hazirda devam eden siyasi calkantilar ve belirsizliklerinin ustune bir de bu eklenince cok da olumlu bir tablo ortaya cikmaz diye dusunuyorum. Turkiye icin 2017 yili ile alakali hala umutlariniz var mi? Ben verilere dayali bir analizden cok ,sizin icinizden geceni merak ediyorum.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Aralık ayındaki faizin etkisini zaten yaşıyoruz. Önemli olan bu artırımların devamı gelecek mi? Eğer gelecekse biz zor durumda kalacağız demektir. O zaman 2017 çok sıkıntılı olabilir.

      Sil
  15. Sayın Hocam,
    Öncelikle yazınız için teşekkür etmek isterim. Yazınızı okuyunca bir dönem ülkemiz kamuoyunda yer bulan bir tartışma vardı "Faiz enflasyonun sebebi mi yoksa sonucu mu?" Yazınızdan FED'in faizin, enflasyona sebep olduğu şeklinde bir yaklaşımda bulunduğunu çıkarıyorum (2.paragrafın sonunda "Bu da ekonomide ortaya çıkmaya başlayan enflasyonist eğilimleri frenliyor." cümlesini tersten okuyunca enflasyonu artırmak için faizleri düşürür). Kafam biraz karıştı gerçekten böyle midir? Saygılarımla...

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Yazıdan bu sonuç çıkmaz. Enflasyon para bolluğundan, alış verişin artmasından yani talep genişlemesinden doğuyor. Bunu önlemek için Fed faizi artıracak ki insanlar para harcamasın tasarruf yapsın ve enflasyon yükselmesin.

      Sil
    2. Insan bazen kendi kendini duzeltir, bu normaldir.

      Sil
  16. Fed tahvil alım programı kapsamında kurulduğunudan beri bastığı paranın 4 katından fazlasını bastı. peki Fed bu kadar tahvili nereden buldu? Amerikan bankalarının kasaları söylendiği gibi hala parayla dolu mu?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. ABD borç stoku GSYH'nın % 95'i. Yani ortada 15,5 trilyon dolarlık tahvil var.

      Sil
  17. Çekirdek enflasyon bir süredir zaten hedef seviyelerinde dolaşıyor. Şimdiye kadar başta petrolde yaşanan enerji fiyatlarındaki gerilemenin bir etkisi sözkonusuydu.

    Ekim ayından itibaren ise bu etki artık yavaş yavaş ortadan kalkacak gibi duruyor. Devam eden aylarda petrol fiyatları ortalamada 40 dolar üzerinde seyretmeye devam ederse son 1-2 yılda şahit olduğumuz gibi eflasyon üzerinde azaltıcı değil, arttırıcı bir etkisi olacaktır.

    Dolayısıyla başka hiçbirşeyin değişmeyeceğini varsayarsak özellikle aralık ve ocak verilerinde hedefe yaklaşılma olsaılığı yüksek duruyor. Bakalım ne yapacaklar.

    YanıtlaSil
  18. Hocam yazı için teşekkürler 1) bankalar birbirlerine borç verirken neden FED faizlerini geçmiyorlar. 2) LİBOR ve EURİBOR belirlenirken Fed dikkate alınır mı? Bu interbank faizleri nasıl belirlenir.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. (1) Kural böyle. Geçerlerse Fed açıyor kasayı o veriyor borcu.
      (2) LIBOR Londra bankalararası para piyasasında likiditesi yüksek bankaların birbirlerine ABD doları üzerinden borç verme işlemlerinde uyguladıkları faiz oranıdır. Londra saati ile 11:00'de sabitlenir. Piyasalar tarafından gösterge faizi olarak kullanılır.

      Sil
  19. Hocam bir hisse senedinin değer kaybetmesi nasıl olur? Mesela adamın birinin elinde 10 dolarlık bir hisse senedi var. O 10 lira şirketin elinde. Herkes satmaya başladı diyelim 10 liralık senetlerini, 7 liraya sattılar diyelim. Hisse senetleri 7 lira olacak ama 10 lira şirkette kalacak. Şirket başta hisse senedini geri iade edene 10 lira verecekken bu sefer 7 lira verecek. Dolayısıyla hisse satışları karşısında şirket için birşey değişmiyor hatta lehine bile oluyor. Yani hisse satışları kişiler için kötüyken hisse senedini ihraç eden şirketler için birşey değişmiyor mu?

    YanıtlaSil
  20. Avrupa ile ticaret yapiyorum bu saat olayi inanin bizi cok zorluyor. Adamlarla aramizda iki saat var. Bundan ote haberlesme sikintisi eszamanli olarak degisiyor. kendimizi onlara ayarlamamiz icin calisanlarimizi cok gec saatlere kadar tutmamiz gerecek ve bu da maliyet demek. Ne olacak bu durum. AKP gercekten bu ulkenin dusmani

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Bu durum sizi neden zorluyor?Mesai saatlerini ayarlamak sizin elinizde. Mesai bitişi 1 saat uzatıyorsanız, başlama saatini de ona göre ayarlarsınız.Günlük mesai saatiniz değişmez. Çözülemeyecek bir sorununuz yok ki.

      Sil
  21. Mahfi Bey,

    Şu açıklamayı, sizin de bir iktisatçı olmanız sebebiyle, değerlendirmeniz mümkün mü?

    DEVALÜASYON - DEVRİM - DARBE

    İlk bölüm devalüasyonlar üzerinedir, bunu ekonomik krizlerin zorunlu sonuçları olarak biliyoruz. Ve ben her devalüasyonun bir darbe, ya da devrime yol açtığını bir "kanun" hâline getirmiştim.

    Devrim, hükümeti halk için devirmektir, ve darbe halka karşı olandır, oligarşinin sevincidir. Ve biliyoruz, 15-16 Haziran 1970 yılında, işçiler, halk için bir devrime çıktılar ve giderken Kemal Türkler, DİSK Genel Başkanı, devrimi verdiler, "sattı" demek daha doğrudur ve böylece darbe için kapıyı açtılar. Ve bu benim tarihimdir, ben yazıyorum, demek istiyorum, o gün öyle düşündüm, bazen işaret etmiştim. Şimdi yazıyorum.

    Büyük ekonomik sıkıntı vardı. 12 Mart 1971 geldi, Orgeneral Tağmaç darbe yaptılar.

    Ve 1980 yılına geldiğimizde kıdım kıdım devalüasyon yapıyorduk, tümünden korkuyorduk, "devrim" olmasını istemiyorduk. Amma sonra 1980 başında devalüasyona karar verdik ve 12 Eylül'de darbeyi bulduk. Yapan adam Kenan Evren'dir ve ikinci darbeci orgenerali kaydetmiş oluyoruz.

    1979 ve 1980 başlarında darbeyi haber vermiştim. Benim sözüm, artık benim için, meşhurdur, "Erbakan'ı hapse atıp daha dindar bir düzen getirecekler" demiştim ve öyle yaptılar. Erbakan'ın yobazlığının yetmediği bir zamandan geçiyorduk. Biliyorduk. 12 Eylül, yobazizme aç bir doğumdur.

    Biliriz. 1960 Mayıs sabahları bakkallara giden arkadaşlarımız (ben gizlideydim, çıkmıyordum), bakkallardan, "yarına kaldı" haberi ile dönüyorlardı. Bilirler ve hep biliriz.

    Bunlar yasadırlar ve kısmen ben çıkardım; 2001 diyebiliriz bir devalüasyon yaptılar ve darbeyi hemen sürdüler. 2003'e kadar beklemediler ve Hüseyin Kıvrıkoğlu içeriden, Devlet Bahçeli Bey ve Kemal Derviş Efendi dışarıdan, Aydın Doğan'ın gazetecisi Sedat Ergin bunu yaptılar. Ve Kıvrıkoğlu yerine aşırı mutaassıp ve "gerici" diyebiliriz, Hilmi Özkök'ü koydular. Bu eninde sonunda Kıvrıkoğlu-Özkök darbesidir. Ve bir devalüasyonla beraberdir.

    Devalüasyon, yoksulları daha da yoksullaştırma yoludur.

    "Memduh Tağmaç", "Kenan Evren", "Hüseyin Kıvrıkoğlu - Hilmi Özkök", bunlar yakın tarihimizin darbeci generalleridirler.

    Bu darbe, 12 Eylül, şimdiki hâlimiz kadar olmasa çok şiddetlidir. Daha şiddetli darbeler dönemine girmiş bir kavimiz. İkinci sınıfa iniyoruz.


    Yalçın Küçük, 31 Ekim, odatv.com

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Rahmetli Bülent Ecevit de bop eşbaşkanı olsaydı küresel güçlere okey çekseydi ne 2001 krizi olurdu ne de akp iktidar olurdu. 2001 krizi ve sonrasında ülkemizin tüm kontrolü hızla küresel sermaye ve onun klik yapısı olan gladyonun eline geçti. bugün tüm yaşadıklarımızın tartışmalarımızın nedeni türkiyenin kendi inisiyatifinin kalmamış olmasından ve inisiyatifin küresel iradenin eline geçmiş olmasından kaynaklanmaktadır.biz sadece kuklaları konuşuyoruz. geçmişte evren tağmaç, Özkök, çevik bir. bugün ise fetö, Erdoğan v.b ......

      Sil
    2. hocam, abd 2017 itibariyle petrol ihraç eden ülke konumuna geleceğinden dolayı da faiz artırımları yoluyla güçlü dolar politikasına geçebilir diye düşünüyorum. güçlü dolar üzerinden petrol satarak bir nevi petro dolar üzerinden güç maksimizasyonuna da girişebilir. malum dünyada güç dengeleri eskisi gibi çok fazla abd lehine değil bence!. ayrıca iktisadi aktivasyonları her ne kadar optimal düzeyde istikrara kavuşmuş olmasa da büyüme ivmelenmesi artış eğiliminde gibi. işsizlik hacmini istediği noktaya çekmiş görünüyor. ben naçizane fedin aralık ayında faiz artışına gitme olasılığını gitmeme olasılığına nazaran biraz daha yüksek görüyorum. bir nevi hocam; %55 e %45 gibi mesela. saygılar....

      Sil
    3. Adsiz 21:49, FETO demisken, rahmetli ile ilgili bir haber var arsivden.

      http://www.hurriyet.com.tr/guleni-savundu-39011869

      Herhalde yabancilarin en sevdigimiz yonu suclu bulmak konusundaki ustun becerimizdir. Hemen dakikasinda her seyin sorumlusunu cikartiriz.

      Sil
    4. Dünya nereye gidiyor? Kapsamlı bir cevabımız yoksa, dünyaya yön veren kurumların nasıl davranacağını, ne karar alacağını nasıl bilebiliriz?Doğru yöne nasıl yönelebiliriz? Bunlara cevap veremezsek başkalarının söylediklerine muhtaç kalırız, onların kurduğu cümleleri tekrar eder dururuz.

      Sil
  22. petrolumuz olsa inanin fedmis suymus muymus imfsiymis bunlar viz gelir tiriz gider. bizde petrol var cikarmiyorlar sakliyorlar petrolu olan ulkelerin hepsi abad krallar gibi yasiyor. insaallah bizde petrolumuzu cikartip 2023 lozanin 100.yilinda pasa olacagiz. Asgari ucretli calisanlar 1300 lira degil de 1300 euro alacak 1 kilo mazot 1 kilo benzin 1 lira olacak. dolar dusecek euro mark sterlin lira karsisida yerlerde surunecek.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Petrolü olan Suudi Arabistan iflasın eşiğinde, ABD'nin güdümünde.
      Petrol olsa da akıl olmayınca bir işe yaramıyor. Akıl yoksa iki delinin uydurduğu 100. yılında Lozan bitecek yalanına inanır kalırız.
      Lozan konusunu gerçekten öğrenmek isterseniz gerçekler burada: http://www.mahfiegilmez.com/2016/07/lozan-antlasmas-2023de-bitecek-biz-de.html

      Sil
    2. Adsız31 Ekim 2016 18:59, yaş kaç?

      Sil
    3. @18:59 100.yılında olmazsa 200.yılında olur sabret koçum.

      Sil
    4. Petrolün fazla abartıldığını düşünüyorum. Özellikle günümüzde petrolün yerini yenilenebilir enerji kaynakları ve elektrikli araçlar hızla almakta. bu nedenle Suudiler ekonomik krizin eşiğinde. ayrıca petrolü olan ülkelerin çoğu oldukça berbat durumda örneğin en büyük petrol ülkesi venezuella, Irak vs. gibi. Birleşik arap emirlikleri ve kuveyt ise petrolden kazandıkları parayı doğru kullanıp, bankacılık, ulaşım, turizm gibi sektörlere yatırarak, devasa iş hacmine ulaşarak petrole bağımlı ekonomiden kurtulmuşlardır.

      Not: Lozanın 100. yılı, yok Musul'un 80. yılı vs. gibi tarikat uydurması yalanlara inananlar 2016 yılında da olduğuna göre, ülkede ciddi anlamda okuduğunu anlama problemi ve öğrenme güçlüğü var gibi.

      Sil
    5. Norvec de petrol zengini ama hayranlikla bakiyorsunuz.

      Ingiltere, Fransa, Hollanda keza petrol zenginidir. Acin bakin en cok ihrac ettikleri neymis. Bilim, teknoloji mi, petrol ve petrol urunleri mi? Soguk havalar geliyor, deneyin bakalim iPhone'la, iPad'le isinabiliyor mu insan, iPhone'u iPad'i yiyebiliyor mu. Enerji yoksa gerisi bos, komiklik yapip gerceklerden uzaklasamazsiniz.

      Petrol bu ulkere yaramiyormus, petrol oldugu halde 'fakirlermis'. Somuru nedir bilir misiniz? Kaymagini baskalari yerse fakir kalirsiniz tabi.

      Tuu 02:55, tamamen elektrikle calisarak atlantigi gecebilen bir yolcu ucagi uretilirse o zaman petrolun fazla abartildigini dusunebilirsiniz.

      Petrol ve karbon yakitlari enerji yogunlugunun en fazla oldugu madenlerdendir, uranyum, plutonyum gibi nukleer yakitlardan sonra en yogun enerji iceren maddeler hidrokarbon yakitlaridir. Telefonunuzda kullandiginiz bataryadan ayni ebatta 100 kat daha yogun enerji barindidirlar.

      Sadece elektrik tuketimine bakip 'petrole bagimliliktan' kurtulmak diye bir durum soz konusu degil anlayacaginiz. Yoksa ABD'nin ve batinin umurunda olur muydu saniyorsunuz petrol ureten ulkeler. Petrol sanildigindan cok daha kiymetlidir. Petrolun rakibi yenilenebilir enerji urunleri degil, nukleer enerjidir.

      100. yilinda Lozan'dan kim daha fazla faydalandiysa, kim daha zengin olduysa antlasma da o taraf icin basaridir, bundan otesini tartismak ideolojik ya da irkcilik olur.

      Sil
    6. Lozan'dan önce devletimiz bile yoktu. Suriyelilerden halliceydik. Tabii ki Lozan'dan en çok biz yararlandık. Aksini iddia etmek nankörlük ve kindarlık olur.
      Bir de cahillikten olsa gerek Musul Lozan'dan önce bizimdi ve Lozan ile kaybedildi sanılıyor.

      Sil
    7. Erhan, boyle olduguna inanarak mutluysaniz inanmaya devam edin, bence kafanizi bulandirmaniza gerek yok.

      Sil
    8. Kafam berrak olduğu için bence de bulandırmama gerek yok Adsız

      Sil
    9. Adsız 31 Ekim 2016 18:59 seviye ve zekanın dusuklugu yorum yapilan, gorus belirtilen her platformda kendini gostermekte gun gectikce ama buraya sicrayacagini hic tahmin edemezdim. bu sekilde yazmak istemezdim ama baska turlu kiyafetsiz olacakti.

      Sil
  23. Türkiye için doların euro yu geçmesi hangi ekonomik koşulda mümkündür? Böyle bir olasılık öngörüyor musunuz?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Şimdilik görünmüyor. Ama bir kaç yıl içinde olabilir.

      Sil
    2. mahfi hocam neden bir kaç yıl ? Fed in yıl sonu faiz artışı doları euronun önüne geçirecek kadar etkili olamaz mı?

      Sil
    3. Sadece bir tahmin. Daha hızlı da olabilir yavaş da.

      Sil
    4. fed in aralik ayinda 0.25 bandinda faiz artirmasi dolari euronun onune gecirecek kadar guclu yapamaz. fed eger faiz artirimini surekli 0.25 bandnda tutarsa 12-13 faiz atirimi yapmasi gerekir. yanlismiyim hocam

      Sil
  24. Fed istedigi kadar faizi arttirsin elinden geleni ardina koymasin. Bize bir sey olmaz bizde istikrar var ohal var yenikapi ruhu var. Biz millet olarak tanklara meydan okumus milletiz ABD dolariyla bizi sallayacagini dusunuyorsa yaniliyor. Borc yemisiz yahu kardesim sana ne borc yiyen kendi kesesinden yer. Borclar alindi ama yatirim da yapildi yollar kopruler vs. Bir de burdan bakmamiz lazim. Bu iktidarda halka hakka hizmet var. Butce super eger yiyici birileri olsaydi butce tipki 90lardaki gibi olurdu. Millet dolarin cikmasina izin vermez gerekirse o doviz bufelerini basariz baslarina calariz. Millet nasil 15 temmuzda tanklara meydan okuduysa ayni sekilde dolari yukseltmek isteyen doviz buraloarinida basar iceride ne var ne yok pataklar.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Bence günün yorumu budur. Sözün bittiği yerdeyiz.

      Sil
    2. Hocam, Türkiye'ye sistemli bir şekilde cehalet pompalanıp insanlarımız bu şekilde "beyinsiz" bireyler haline getiriliyor. Bunun önüne geçilmesi lazım yoksa bunun gibi arkadaşlar daha çok türeyecekler. Umarım Troll'dür.

      Sil
    3. Adsız, usta ne içiyon sen bizede söyle bizde içelim. Ben bu kafaya hiç ulaşamadım daha, dünya ne güzel dimi uçaklar, kuşlar, gemiler falan...

      Sil
    4. savulun battal gazi geliyor.siz ve sizin gibilere çok ihtiyacımız vardı.bu millet böyle kahramanlar yetiştirir işte.hahahahahahahahahahahahahaha.işin şakası, bence sizden bi halt olmaz.ekonomilerin hatta dünya ekonomilerinin nasıl işledigini ilk olarak ögrenmeniz gerekiyor.kılıç,kalkan,dayak,kötek işleri ekonomiye sökmez sökse hükümet bunu çoktan yapardı

      Sil
    5. Allah iyiliğini versin ya ağladım gülmekten:)))))
      Yalnız arkadaşın troll olduğunu anlamayan bazı arkadaşlar cehalet vs yorumlar yapmışlar. Sosyal medyaya pek hakim olmadıkları izlenimi veriyor.

      Sil
    6. budakli mese odunuyla karakter gelisimi yapilabilmekte fakat zeka kismini nasil halledecegiz onu bulamadim. bir de karakter gelistirirken eldeki bir kac noron da heba olacak. nerden baksan care yok arkadas icin.

      Sil
  25. Hocam, ABD seçimlerinde bir sürpriz olur da Trump kazanırsa, Türkiye ve dünya ekonomisi olumlu mu, olumsuz mu etkilenir?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. ABD'de başkanın yetkileri sanıldığı kadar fazla değildir. Bizde Cumhurbaşkanının kullandığı yetkiler an itibariyle ABD Başkanının yetkilerinden çok daha fazla. O nedenle Trump Başkan olursa öyle büyük değişiklikler beklemeyin. Çoğu lafta kalır o söylemlerin. Amerikan sistemi bir sistemdir. Kişisel etkiler yüzde 10'dan öteye gitmez.

      Sil
    2. ABD Pazarlama ve Tanitim ofisinden teklif gelse degerlendirir misiniz? Amerika'lilar sizin gibi savunmuyor ABD sistemini.

      Sil
    3. Elbette savunmazlar çünkü her sistemin eleştirilecek yanı var. Bizim sistemin eleştirilecek yanı bile yok. Çünkü ortada sistem yok. Anayasaya bakın cumhurbaşkanına bakın ve ortada sistem mi var yoksa her şahsa göre ayrı çalışan bir rejim mi var anlayın.

      Sil
  26. Hocam merhabalar
    Yazinizla beraber yorumları da okudum yapısal reformlara bahsetmişsiniz bir yorumunuz
    Siyaseten alınması gereken reformlar nelerdir? Bir kaç örnek verir misiniz
    Teşekkür ederim

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Blogun arama bölmesine yapısal reformlar yazarsanız birçok yazı çıkar orada var.

      Sil
  27. Sayın hocam sizce 400.000 iibf mezunu sorunuyla devlet ilgileniyor mu? İlgileniyorsa bu sorunu çözebilir mi? Devletin iibf ye verebilecek kadrosu maximum 5,6 bin olduğunu düşünüyorum. Ve bu böyle nasıl devam edecek bilmiyorum. Ben SGK denetmeniyim ama mezun arkadaşlarıma çok üzülüyorum.

    YanıtlaSil
  28. Hocam bence de aralıkta faiz artışı var, ama diğer yandan düşündüğümde savaş var Irak ve Suriye'de. Faiz arttırırsa, doların değeri yükselirse bu ülkelere silahı nasıl satacak, silah ihracatının önünü kesmesi mantıklı mı böyle bir zamanda, ne güzel insanlar birbirini yiyor, silah piyasası oluşuyor, kimin öldüğü kimin kaldığı önemli değil, ister muhalif alsın ister daeş alsın, ister hükümet alsın, sonuçta o silahı her türlü satıyor.
    Böyle bir zamanda faiz arttırarak silah piyasasını Çin'e Rusya'ya kaptırması gibi bir olay olabilir mi sizce hocam?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. amerikan ekonomisi silah ticareti uzerinden donmez.

      Sil
    2. Amerika için kendi ekonomisi dış gelişmelerden her zaman daha önemlidir. Yani ABD silah satışını kendi ekonomisine tercih etmez. Ayrıca ille silah satacaksa gerekirse uygun bir fiyat çeker o şekilde satar. Yani hiçbirşeyi kendi ekonomisine tercih etmez.

      Sil
    3. Arkadaslar, ABD silah ticareti sadece bir devlet politikasi degildir. Cunku bu sektorun zaten en buyukleri tamamen ozel sirketlerdir. Zaten bunlar da mallarini maliyetlerinin cok uzerinde satarak akla zarar karlar elde ederler. Yani satis fiyatini dusurmek de dahil olmak uzere pek cok farkli opsiyon ile ticarete devam edebilirler. Baska bir hususta bu sirketlerin en buyuk musterisi zaten ABD ordusu oldugu icin kolay kolay zor duruma dusmezler.

      Sil
  29. Hocam merhaba, Türkiye'de iş gücüne katılım, çalışan sayısı, milli gelir/çalışan oranı gibi konularda çok ciddi bir sıkıntı var. Bence ülkedeki çok ciddi yönetimsel ve hukuksal problemlerin yanında kadınların iş gücüne katılımının çok düşük olması da kişi başına milli gelirin uzun süredir 10.000$ bandına sıkışmasındaki en önemli nedenlerden. Bu konuda gelişmiş ülkelerle karşılaştırmalı bir yazıyı hazırlamanızı tavsiye ederim (daha önce yayınlamadıysanız).

    YanıtlaSil
  30. Hocam kobilere 5 puan düşük faizle kredi verilmesi olumlu bir uygulama gibi duruyor? Sizce olumsuz bir yanı da varmıdır bizim göremediğimiz? Teşekkürler.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Bu tür uygulamalar o farkı kimin ödeyeceği sorusu yanıtlanmadığı sürece kuşku içerir.

      Sil
  31. Hocam ekonomiyi tek bir haber sitesinden takip etmek istiyorum. Birden fazlası çok zamanımı alıyor. Sizce hangisini takip etmeliyim:Dünya,Bloomberg,BigPara vs.

    YanıtlaSil
  32. Mahfi Hocam ABD tüketim ekonomisi olduğunu düşünürsek tüketim enflasyonu için işsizliğinde azaldığı yıllarda düşük faiz ile 2011 yılından bugüne kadar enflasyonu nasıl 2016 hariç indirebilmişler? ucuz nakit enflasyonu artırması gerekmez miydi?

    Diğer bir sorum işsizlik azaldığı görülüyor fakat suçlu mahkumlar amerikan ekonomisinde çalışıyor olarak hesaplanıyor diye biliyorum. Amerikadaki mahkumların yıllar itibariyle artışı ne kadardır? Acaba işsizliğin azalışı mahkum sayısının artması ile doğru oranıtılı mıdır?

    Teşekkürler

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Normal koşullarda artırması gerekir. Ama kriz hallerinde likidite tuzağı işliyor. Yani insanlar faizlerin ve fiyatların daha da düşeceğini bekliyor ve harcamalarını kısıyorlar.
      İkinci sorunuzla ilgili bir bilgim yok. Ama böyle bir çalışma söz konusu değil. Yalnızca bazı suçlardan dolayı suçlu bulunanlara ücretsiz kamu görevi yaptırılıyor diye biliyorum.

      Sil
  33. Mahfi Bey başkanlık gelirse parti olmayacak mı.... bir de şu an ki sistemde % 10 luk baraj altında olan partiler var ve bun partilerin de oyları var. o oylar heba oluyor, boşa gidiyor.. yani çok adaletsiz bir durum değil mi bu. başkanlıkta bunun önüne geçilecek deniyor.. ne olur aydınlatın bizi.. saygılar efendim...

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Mevcut durum zaten fiili başkanlık sistemi. Başkanlık sistemi geldiğinde fiili durum hukuki duruma dönüşecek. Ona göre karar verin.

      Sil
  34. Hocam Güngör Uras dünkü yazısında insanlar DİBS faizlerine karşı daha hassas, mevduatta bu kadar değil diye yazdı. Ama bunun nedenini tam olarak anlayamadım,tam olarak nedeni nedir teşekkürler.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Ölçülmüş bir şey değil. Güngör bey kendi çevresine göre gözlem yapmış olabilir.

      Sil
  35. "TCMB finansal sisteme ek doviz likiditesi imkani saglanmasi amaciyla rezerv opsiyonu katsayilarinda degisiklige gitti."

    Bu konuyu biraz açıklar mısınız?

    YanıtlaSil
  36. Ben sahsen fedin faiz arttirma olasiligindan cok turkiyeyi saran ergenekon feto amerika almanya isid pkk nin ortak bir darbe olasiligindan korkuyorum. 15 temmuzda tek dusman vardi feto. simdi cogaldilar.keske bu kadar cok dusmanimiz olacagina hic dogmasaydik. cok dusmanimiz var. her tarafimiz dusmanlarla orulu herkesi dusman goruyorum.

    YanıtlaSil
  37. Bir ulke baska bir ulkeye niye borc verir? Kas gozu icinmi yoksa cikar oldugu icin mi?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Daha çok çıkarı için. Mesela zamanında biz Mostar köprüsünün onarımı için Bosna Hersek'e 10 milyon dolar borç vermiştik. KKTC'ye de uzun zaman borç verdik. Sonra da onları sildik.

      Sil
  38. Hocam bir malın ihraç fiyatının düşmesi ihracatçı için daha çok satmasına neden olduğundan olumludur, fiyatın düşmesi birim başına daha az gelir getireceğinden ise olumsuzdur. Genelde hangi etki daha baskın çıkar?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Eğer artan miktar düşen gelir kaybını karşılıyor ve öteye geçiyorsa fiyat düşüşü yararlıdır. Diyelim ki tanesi 10 dolara satılan bir maldan 1.000 tane satılıyor ve satıcı her maldan 1 dolar kazanıyor olsun. Bu durumda satıcının kazancı 1.000 Dolar olur. Diyelim ki bu malın fiyatı 9,5 dolara düşmüş olsun (satıcının kazancı adet başına 0,95 dolara düşer) ve yine diyelim ki bu ucuzlama sonrası satış miktarı 1.200 adede çıkmış olsun. Bu durumda satıcının eline geçen kazan. (0,95 x 1.200 =) 1.140 Dolar olur. Yani satıcı kazancını artırmış olur. Bu durum lehedir.

      Sil
  39. Şu an ikinci etki daha baskın heralde? Çünkü haberlerde toplam ihracat miktar cinsinden arttı nominal cinsten azaldı deniyor.

    YanıtlaSil
  40. Hocam Türkiye'nin ithal ettiği yarı-mamüller genelde nelerdir? petrol , doğalgaz yarı mamül müdür mesela?

    YanıtlaSil
  41. US Treasury, US Bureau of Economic Analysis

    Bunlara güveniyor musunuz gerçekten?

    Gülen hareketinin ABD'de kurduğu okullardan mezun olan ABD vatandaşı kişiler, sizin tablolarını analiz ettiğiniz kurumlara yerleşiyor, yani Mahfi bey siz, üzerinde oymana yapılmış, müphem verileri veya dataları analiz ediyorsunuz, haberiniz var mıydı?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Bana üzerlerinde oynama yapıldığını kanıtladığınız anda bunları kullanmayı bırakacağıma söz veriyorum.

      Sil
    2. Anlamak istemediğiniz nokta şu Mahfi bey:

      Kıyaslamak için bir başka verinin, datanın "var olması" gerekir. O kurumlara yerleştirilmiş, Gülen okulları mezunu ABD vatandaşları, kıyaslama yapılmasının önüne geçmek için "hakiki verileri yok ettiler". Sadece kendi hazırladıkları, saptırılmış veriler, datalar mevcut, başka yok!

      Bu nedenle, eğer kanıt isterseniz, elinize geçen diğer veri - data bile o kişilerin hazırladığı müphem veri - data olabilir.

      Kıyaslayacaklarınızı bile onlar hazırlıyor!

      Dikkatli olmalısınız...

      Sil
    3. TÜİK'in verilerinin durumu farklı mı?

      Sil
    4. Adsız arkadaş siz heryeri Türkiye mi zannediyorsunuz. Sizce ABD gibi bir ülke kendi hazine bakanlığına topluca bir örgütü alır mı? İşi karıştırıyorsunuz; ABD ılımlı islam projesiyle zamanında gülencilere sempatiyle bakmış olabilir ama tutup da bunları topluca bir kuruma sokmaz. Bu bakanlığa bir gülenci de girmiş olabilir ve onun yaptığı tahrifler mutlaka farkedilir bir şekilde.
      Tutup da gülenci biri oraya girmiş diye bu bakanlığın verilerine güvenmemek göle taş attığınızda gölün taşacağına inanmak gibi bir şey.
      Ayrıca netten araştırdım öyle bir haber de bulamadım.

      Sil
    5. Her yere sızmış olduklarını bildiğinizi tahmin ediyorum.

      TÜİK'i en başta ele geçirdiler çünkü Türkiye ekonomisinin (sözde) sağlam olmadığı yönünde algı operasyonu yapıp yatırımcıların ülkemize gelmesini engellemek, geciktirmek, böylelikle kendi planlarını uygulamak için hareket ettiler.

      TÜİK'te bugün bile Gülen cemaati mensupları var.

      Dikkatli olmalısınız...

      Sil
    6. Ayrıca netten araştırdım öyle bir haber de bulamadım.

      Bulamazsınız çünkü internette araştırma yaptığınız kaynakları da onlar oluşturuyor.

      Sil
    7. O zaman belki siz de bunların adamısınızdır, diyorsunuz ya hiçbir şey güvenilir değil madem öyle biz size niye güvenelim. Ya darbeciyseniz.

      Sil
    8. Paranoyaların sonu şizofrenidir.

      Sil
    9. Hocam ben 10.09 adsız 23.02 'ye cavap olarak yazdım size değil yanlış anlaşılma olmasın hocam.

      Sil
    10. Yanlış anlamadım, ben de aynen ona cevap yazmıştım.

      Sil
  42. Sayın Hocam;

    Yıllar itibariyle İşsizlik azalırken, Enflasyonun bir nebze de olsa artmasını görmeyi bekledim. Lakin o da ne ? Enflasyon da azalan bir eğilim izlemiş. Bunun sebebi nedir acep ? Bireyler Faizlerin artacağı güdüsüyle ellerindeki varlıkları tasarruf etmesi olarak mı yorumlayalım ?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Global olarak dusen emtia (petrol) fiyatlari.

      Sil
    2. İşsizliğin düşmesi için istikrarlı bir büyüme gerekir ayrıca hızlı nüfus artışı da cabası. Enflasyon ise istikrarsız bir değişkendir. Son dönemde bizim enflasyonumuzu en çok dolar kuru ve petrol fiyatları etkilemiştir. Son bir sene içerisinde enflasyondaki az da olsa olumlu sayılabilecek gelişme doların çok fazla değer kazanmaması ve petrol fiyatlarındaki düşüşten kaynaklanıyor. Ancak önümüzdeki dönemde tam tersi artan dolar kuru ve yükselen petrol fiyatları ufukta gözüküyor bu da enflasyonun yükseleceğini gösteriyor.

      Sil
  43. İktisat veya ekonomi, adına ne derseniz deyin, analitik bir şey midir, hayır değildir.

    Bu site "Mahfi Eğilmez ekonomisi"dir, yani subjektiftir, okuyanları yanıltabilir.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Bu site, okumayanları daha çok yanıltır.

      Sil
    2. Şu dünyadaki her eser bir ölçüde subjektiftir çünkü her eserin bir sahibi var. Herşey subjektif diye o zaman hiç kitap okumayalım. Mahfi hocanın sitesi de tabiki bir ölçüde subjektiftir ama önemli olan bunu en aza indirmeye çalışmaktır. Mahfi hoca da bunu çok iyi yapıyor.
      Ayrıca iktisat nasıl analitik birşey değildir?

      Sil
  44. Hocam,
    8 Kasım öncesi dolara mı geçmeli,güvenli addedilen altına mı?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Böyle bir tavsiye vermiyorum.

      Sil
    2. Sizin gibi bir insanın bildiğini 3 kuruş parası olan halktan saklamasına anlam veremiyorum.

      Sil
    3. Bildiğimi saklıyor olsam bu blogda hafta 3 - 4 kez bütün bildiklerimi sizinle paylaşır mıydım?
      Bu tür soruların yanıtını verince eğer insanlar dediğinizi yapıp para kazanmışsa dönüp teşekkür etmiyor. Ama tersi olmuşsa beni yanılttın diye ortaya çıkıyor. O nedenle ben yatırım tavsiyesi vermiyorum.

      Sil
  45. Lütfen yanlış anlamayınız.

    Gençliğinizde kızlar sizi takip eder miydi, arkadaş olmak isterler miydi, bir tür paratoner gibi miydiniz Hocam?

    YanıtlaSil
  46. Önceden bu ülkede memurluk epey revaçta olan bir para kazanma alanıydı, evlenmek için kız tarafının rızasını alırken bile kriterdi!

    Şimdi, memur olmak üzerine şüphe çekmek anlamına geliyor yavaş yavaş!

    Özel sektörde yaprak kımıldamıyor, siparişler yok denecek kadar azaldı, önceden işçilerimiz sigara molası için üretim hattında didinirlerdi, şimdi, paket paket sigara içmeye vakit var! Ve daha da kötüsü, yığınsal olarak işçi çıkarımları başladı!

    Özel sektör zaten kurumuştu, şimdi, memuriyet de popüleritesini kaybetmeye başladı.


    Mars'a gitmek için Elon Musk'ın şirketine başvursak, testleri geçebilir miyiz acaba? Mars'ın ekonomisi nasıl?

    Siz, Türkiye'deki Değişimin Sosyo-Ekonomik Analizi diye bir kitap yazıyordunuz sanırım, devam ediyor musunuz Mahfi Bey?

    YanıtlaSil
  47. mahfi bey, hayatta her şeyi bilemezsiniz.
    kendinizi dev aynasında görmeyin.
    sırf yaşınız ilerliyor diye, bir bilgeye dönüşeceğinizi zannetmeyin.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Başkasıyla karıştırdınız herhalde. Ben öyle birisi değilim. Sadece bildiğim şeyi paylaşırım kendime saklamam o kadar.

      Sil
    2. Yasi ilerledigi halde birsey bilmeyen, diplomasi bile sahte olan baska birisine ne demeli? Sarayi bile var.

      Sil
    3. Adsız 19.11 çok fazla makarna yeme,kömürle de ısınma.

      Sil
    4. Bunlar hep sürekli makarna türü az proteinli gıdalarla beslenme ve yakılan kömürdeki karbonmonoksitin zamanla beyini uyuşturmasından dolayı.

      Sil
  48. idam cezasinin gelmesini suclulrin yolsuzluk yapanlarin millete el kaldiranlarin teror estirenlerin darbe pilanlayanlarin idam cezasina carptirilmasini dogru buluyor musunuz

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Bana yolsuzluk yapanları söyleyebilir misiniz?

      Sil
    2. Uzun adam var mesela ilk aklima gelen

      Sil
    3. Mevcut hukuk sistemi işlese idama filan gerek kalmaz ki. Bizde hukuk işlemiyor, sorun o.

      Sil
  49. konut faizlerinde indirime gidilmiş. 100 bin tl 120 ay vadeli kredide yılbaşına göre 30 bin tl avantaja geçiyormuş tüketici !
    - peki konut fiyatlarındaki nominal artış bu kredideki avantajı eritmiyor mu?

    Konut faizleri düştü bak şimdi 100bin tl kredi çekersen 30bin tl daha az geri ödeme yapacaksın demek artan konut fiyatına karşın bir yanılsama olmaz mı?

    YanıtlaSil
  50. konut faizlerinde indirime gidilmiş. 100 bin tl 120 ay vadeli kredide yılbaşına göre 30 bin tl avantaja geçiyormuş tüketici !
    - peki konut fiyatlarındaki nominal artış bu kredideki avantajı eritmiyor mu?

    Konut faizleri düştü bak şimdi 100bin tl kredi çekersen 30bin tl daha az geri ödeme yapacaksın demek artan konut fiyatına karşın bir yanılsama olmaz mı?

    YanıtlaSil
  51. Hocam direk sizin uzmanlık alanınız değil ama bir soru sormak istiyorum. Şuan gündemde idam tartışması var. Geriye yürüyemez deniyor. Yani darbeciler asılamaz çünkü suç işlediklerinde idam cezası yoktu. Peki Abdullah öcalan asılabilirmi, o yakalandığında idam cezası vardı

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Ceza hukukunun en temel ilkesidir (bizim Anayasamızda da var): Kişi aleyhine yapılan düzenleme geriye yürümez, kişi lehine yapılan düzenleme geriye yürür. Bir kez idam cezası kaldırılmışsa sonra tekrar konduğunda geriye yürümez. Yürürlüğe girdikten sonra işlenen suçlar için geçerli olur.

      Sil
  52. Hocam işsizlik ile büyüme birbiriyle ters orantılıdır. Dolasıyla işsizlik azaldığında büyümede artmaya baslar.Sizin verdiğiniz tablodaki oranların doğru bir orantı olmadığı gözüküyor büyüme ile işsizlik arasında bir dalgalanma var.Bunun sebebi nedir?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Büyüme eğer istihdam yaratan bir büyüme değilse mesela ithalata çok bağımlıysa o zaman böyle terslikler çıkabiliyor.

      Sil
  53. Ben açıkçası Fed'in bu faiz kozunu seçimler için kullandığını düşünüyorum, istikrar yani Clinton kazanırsa daha en az 1 sene daha faiz vs artmaz, eğer bilinmezlik Trump kazanırsa o zaman Aralık %90 artar ve hatta devamı da gelir...

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Tam tersini iddia edenler de var. Az kaldı bakalım ne olacak?

      Sil
  54. Hocam yazılarınız çok aydınlatıcı çok teşekkür ederiz.
    Hocam aldığımız anapara borçlar bildiğim kadarıyla sermaye hesabında izleniyor.peki sıcak para dediğimiz şey nasıl oluyor da cari açığımızı azaltıyor.yani sıcak para da sermaye hesabında izleniyor değilmidir ?

    YanıtlaSil
  55. Hocam sizce Çin dünyanın en büyük ekonomi olabilecek mi ?

    YanıtlaSil

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...