2026 Tuhaf Bir Yıl Olacak
Altın, Gümüş, Petrol Fiyatları ve Trump
Aşağıdaki tablo altın, gümüş ve ham petrol (Brent)
fiyatlarının Trump göreve başlamadan bir gün önceki fiyatlarıyla bugünkü
fiyatlarını ve iki tarih arasındaki değişim oranını gösteriyor:
Altın bir yılda yüzde 64, gümüş
yüzde 163 değer kazanmış, ham petrol ise yüzde 27 değer kaybetmiş. Altın ve
gümüşün sanayide kullanımının artması bu artışlarda etkili olmakla birlikte Trump’ın
yarattığı riskler nedeniyle merkez bankalarının altın rezervlerini artırmaya
yönelmesinin ve insanların da güvenli liman olarak görülen altına taleplerini
yükseltmesinin etkisi daha büyük. Özellikle güneş panellerinde ve elektrikli
otomobillerde kullanılmasıyla sanayideki talebi artan gümüşe insanların da
yatırım aracı olarak yönelmesi sonucu fiyat astronomik bir şekilde yükselişe
geçti. Avrupa’da, Çin’de, Japonya’da ekonomilerin büyüme ivmelerini kaybetmesi petrole
olan talebi azaltır ve fiyat düşüşüne yol açtı. Trump’ın Venezuela operasyonu petrol
fiyatının daha da düşmesine yol açacak gibi görünüyor.
Türkiye’de Enflasyon
ve Beklentiler
Burada üç tablo sunacağız. İlki enflasyonu ölçen
göstergelerin görünümü:
İkinci tablo 2026 sonu enflasyon beklentileri ve tahminleriyle
ilgili bir tablo:
Üçüncü tablo Hazine ihalesinin yansıttığı
beklentilerle ilgili: Hazine bu hafta iki tahvil ihalesi yaptı. Sonuçlar şöyle:
Tabloya göre ilk ihalede Hazine
tahvillerinin bir yıllık basit faizi yüzde 36,64 olmuş. İkinci ihalede (ki bu
ihalenin vadesi 2030 yılı Ekim ayında dolacak) yıllık basit faiz yüzde 30,49
olarak gerçekleşmiş. Hazine’nin tahvil ihalelerine teklif veren bankaların bir
bölümünün temsilcileri (karar alıcılara tavsiyede bulunanlar) TCMB’nin sektörel
enflasyon beklentileri anketini yanıtlayan piyasa katılımcıları arasında yer
alıyor. Demek ki enflasyon beklentilerine verilen yanıtlarla gerçek yaşamda öngörülenler
pek birbiriyle uyumlu değil ki istenen faizler, beklenen enflasyon oranlarının
çok üzerinde. Oluşan faiz oranları reel sektör temsilcilerinin enflasyon beklentilerine
yakın görünüyor.
Sonuç
Trump, ABD Başkanı olarak devam
ettiği sürece değerlerde dalgalanmalar yaşanacak. Bu artık daha da net
görünüyor. O nedenle 2026 yılında risk alırken iki kez düşünmek, ortamı ve
gidişi kollamak çok önemli olacak.
Türkiye, enflasyonla mücadelede
başarılı olmak istiyorsa hukuk, demokrasi, adalet, liyakat gibi sosyal alanlar
başta olmak üzere yapısal reformları yapmak ve bu yolla beklentileri düzeltmek zorunda
bulunuyor. Sadece birkaç vergi düzenlemesi ve ücretlerin bastırılmasıyla
enflasyonun düşmeyeceğini yukarıdaki göstergeler net biçimde ortaya koyuyor.
"Nisan 2026" itibariyle; kuyumcularda altın alım / satımı sadece "banka kartı" ile veya "IBAN" üzerinden ödeme ile yapılacak; yani, "fizikî kağıt para" ile ödeme yapmak yasak.
YanıtlaSilhttps://www.t24.com.tr/haber/kuyumcuda-nakit-devri-bitiyor-altin-takip-sistemi-geliyor,1288909
Bakalım Mahfi bey'in kaç "ton" altını var, o zaman öğreniriz 😅 😅 😅 😅 😅
Şaka maka, bizim gariban millette de iyi yastık altı parası varmış ha. !!!
SilArabaları uçak parası fiyatına satıyoruz, 80 m2 evleri fabrika binası fiyatına satıyoruz... Telefonları motosiklet fiyatına satıyoruz.
Halen almaya devam ediyorlar. : ))))
Gariban denilen halkın yastık altına bakın !!!
Yastık altı değil bu, para basma makinesi mübarek )))
Merhaba Hocam, Türkiye’de Enflasyon ve Beklentiler başlığınızda ilk tabloda ARALIK 2205 YILLIK yazınız hatalı görünüyor.
YanıtlaSilDüzelttim, teşekkürler.
Silhocam küçük yatırımcıya altın ve gümüş için ne tavsiye edersiniz? 2026 da altın ve gümüşe yatırım yapsınlar mı?
YanıtlaSilBen yatırım tavsiyesi vermiyorum ama her yatırımcının portföyünde altın bulunmalı.
Sil2026 yılı hükümet tarafından reform yılı ilan edildi ve bunun üzerinden bir kampanya yapmaya da başlanıldı gibi gözüküyor bunun hakkında ne düşünüyorsunuz? Ayrıca reformlar ile çözülebilecek bir problem olduğunu bilen bir iktidar neden reformlarını hayata geçirmiyor, sonuçta onun işine yarayacak ve seçimleri tekrar kazanma olasılığı artacak?
YanıtlaSilRica etsem önce hukuk reformu yapar mı? Tutuklu siyasileri serbest bırakır mı? Sarayın harcamalarını kısar mı? Adrese teslim ihaleye son verir mi? Daha sayayım mı?
SilHocam, kaleminize sağlık. her zaman reel sektör tahmini daha doğru bir tahmin olmaz mı?
YanıtlaSilTabi ki! Reel sektörün tahmini de reel olur))
SilReel sektör birkaç yıldır rant zamları ile piyasaların dengesini bozdu. Bir çok ürünün fiyatında köpük oluştu. Şimdi birkaç yıldır piyasada süregelen köpük zamlar için dengelenme zamanı.
SilSonuçta fiyatları ayarlayanlar onlar olduğu için tahminlerinin gerçekleşmeye yakın olması da normaldir.
SilÖyle kafalarına göre zam yapma döneminin de bir sonu var. Piyasa eninde sonunda dengesini bulur.
SilSizin yılsonu enflasyon beklentiniz nedir hocam? Mayıs ayında baz etkisiyle %25'in altına düşer dediniz. Peki, yılın 2. yarısından sonra da %35'e yani reel sektörün beklentisine mi çıkar? Mayıs'tan sonra gerçekten %10 gibi bir yükseliş olabilir mi? Ya da gerçekte böyle olsa bile TÜİK düzenlemesine takılacağı için enflasyon daha düşük mü gösterilir? O zaman sorumu şöyle sorayım: TÜİK enflasyonuna göre yılsonu enflasyon beklentiniz ne olur? (Gerçek enflasyon değil, TÜİK'sel enflasyon beklentiniz) Yani TÜİK enflasyonu 2025'te %30,89'du, 2026'da yaklaşık olarak sizce ne olur?
SilYüzde 25.
SilHocam size boşuna kahin demiyorlar,ilk tabloda yarınki altın fiyatını vermişsiniz.:))
YanıtlaSilŞaka bir yana,size bir redaktör-asistan lazım Hocam.Makalede düzeltme gereken hayli yazım yanlışı var gibi…
Saygılarımla.
Zarfa değil mazrufa bak.
SilHer zaman dediğiniz gibi , Türkiye'nin yeni bir hikayeye ihtiyacı var . Bu hikayenin yazarının da işi zor değil. Sadece huzurlu bir ortamda , sakin kafayla yazması yeterli sanki.
YanıtlaSilO hikayenin adı "Türkiye Yüzyılı" Eskiden hükümetler kısa vadeli hedeflere bile halkı inandırmakta zorlanırken bu hükümet çeyrek asırlık hedeflere bile halkı inandırabiliyor.
SilBunlar içinde en öngörülemez olanı Trump galiba.
YanıtlaSilKesinlikle.
SilHerşey ocak ve şubat aylarında çıkacak olan enflasyon rakamlarında gizli. Geçen sene ocak ve şubatta yüzde 11 çıkan enflasyon eğer bu sene 5 veya 6 çıkarsa yüzde 16 hedefi tutar.
YanıtlaSilGeçen yılın ilk 4 aylık enflasyon toplamı yaklaşık 13 puan. Bunlar çıkıp yerine yarısı girse enflasyon Mayıs ayında % 25'in altına gelir. Ama ondan sonra yeniden yükseliş başlar. Çünkü yapısal reform yapılmadan ve beklentiler düzeltilmeden düşen enflasyon yeniden yükselir.
SilYeniden değerleme oranı yani üretici fiyatları artıyorsa, bu durum tüketici fiyatlarına yani enflasyona sonradan yansıyacak ve enflasyon artacak demektir.
YanıtlaSilYılsonu enflasyonu için esas belirleyici piyasa katılımcıları anketidir. Bu da %24 dolaylarında olduğuna göre enflasyonun bir yılda %6 düşebileceği anlamına geliyor. Bu oranlar ise hedefin çok uzağında. Kaldı ki Trump'ın ne yapacağı belli değil. Bu da küresel alanlardaki riskleri artırıyor. Bu yüzden piyasa katılımcıları bile şu noktada iyimser olabilirler. Enflasyonun istenilen seviyeye düşmesi için güven çok önemlidir. İnsanlar ne TÜİK'e güveniyorlar ne de hukuk sistemine güveniyorlar. Özellikle bu alanlarda bir yapılanma olması gerekiyor. Çünkü dünyadaki gelişmeler zaten risklerle dolu.
Bugün İran yaptırımların bedelini ödedi. Merkez Bankası'nda dolar kalmayınca sübvansiyonlar bitti, güven kırıldı, piyasaya dolar süremedi ve kur yaklaşık 3 kat sıçradı. Önce kur sıçrar sonra da bunu enflasyon takip eder. Dolayısıyla İran'ı daha da zor günler bekliyor. Bizim de kırılgan bir ekonomimiz var ve bu yüzden bunlar bize ders olmalıdır.
Biz sürekli borçlanarak carry trade yoluyla ilerleyemeyiz. Çünkü bunun sürdürülebilirliği yok. Tek yapmamız gereken yeni reformlarla güven sağlamak ve geniş petrol kaynakları vs. bulamayacağımıza göre de yüksek katma değerli alanlara yönelmek ki bu da uzun vadeli yatırım içeriyor ve bu yüzden de popülizme takılıyor. Türkiye'nin imalat sanayi ürünleri ihracatında yüksek teknolojili ürünlerin payı yalnızca %2,9’dur. Senelerdir yüksek katma değer yaratamadık. Bunu başarmalı ve bunu güven ortamını sağlayarak yapmalıyız. Bu yüzden de birçok alanda eş zamanlı reformların yapılmasına ihtiyacımız var. Bugün çocuk, öğrenci ve emekli nüfusunun dışında iş gücüne katılacak her 100 kişiden 30'u işsiz. Bu, çok büyük bir rakam. Ülkede yeterli üretim yok. İthalata fazlasıyla bağımlı yaşıyoruz. Coğrafi iklim koşulları açısından en güçlü olmamız gereken tarımda bile fındık, fıstık, üzüm, kayısı ve narenciye dışındaki tüm ürünleri ithal ediyoruz. Seçim ekonomisine ayıracağımız parayı üretime ve teşviklere ayırabilirdik. İşin gerçeği şu ki çok geç kaldık. Gelinen noktada talebi kısarak enflasyonu düşürmeye çalışmak yerine arzı arttırarak bunu başarmalıydık. Çünkü talep kısma stratejisi sadece halka yoksulluk olarak dönüyor. Nitekim kamuda israf önlenmezken ve ülkeyi bu noktaya getirenler hiç bir bedel ödemezken, tüm bedeli toplumun dar gelirlilerine ödetiyoruz. Emekli ve asgari ücretli enflasyonun altında zam alırken, milletvekillerinin enflasyonun üstünde zam alması kabul edilemez. Bedel ödeyeceksek, hep beraber bedel ödemeliydik. Artık seçim ekonomisi ve popülist politikalarla ilerlememeliyiz. Çünkü borçlanmanın sürdürülebilirliği yok. Katma değer oluşturmamız ve yeni reformlarla güven ortamını sağlamamız şarttır. Gelişmekte olan ülkeler, gelişen ülkelere göre 2,5 kat hızla ilerlerken biz Polonya, Romanya gibi ülkelerin bile gerisinde kaldık. Eğer Güney Kore gibi sağlam bir ekonomi kurabilseydik ne bu kadar işsizimiz olurdu ne de ülkenin yarısı açlık sınırının altında kalırdı. Ülkede sadece zenginler değil, toplumun geniş katmanları da bundan payını alırdı. Oysaki gelinen noktada yıllardan beri açlık sınırından çıkabilmiş değiliz.
Şu anda ekonomimiz risklere açık ve kırılgan. Bu yüzden artık seçim yatırımı ve popülizmi terk etmeli, ülkenin geleceği için zaman kaybetmeden uzun vadeli politikaları teknolojiyle uyumlu olarak hayata sokmalıyız. Sosyal göstergelerdeki yerimizi de bir an önce düzeltmeliyiz. Kurumlar artık bağımsız olmalı ve veriler doğru işlenmelidir. Sahte veriler bir propaganda aracına dönüştürülmemelidir. Mutlaka güven ortamını sağlamamız gerekiyor. Fakat bu güvensiz ve kırılgan ortamı oluşturup, ülkeyi borca ve ithalata bağımlı hale getirip insanları açlık sınırının altına hapsedenler bunu yapabilecek vizyonda değildirler. Öyle olsaydı, ülke bu noktaya gelmezdi. Bu yüzden ülkeyi muasır medeniyetler seviyesine çıkartacak fikri bir değişim artık kaçınılmazdır.
👏👏👏imza
Silİnsanların bu hükümete güvenip güvenmediğini anlamak istiyorsan Maraş depremlerinin vurduğu şehirlere bak. Madden enkaza dönen şehirler Erdoğan'a güvendi. Bunu iyi anlamak lazım.
SilAKP Türkiye genelinde artık bu güveni kaybetti. Anketlerde 2. sırada.
SilBu yorum yazar tarafından silindi.
YanıtlaSilEkim 2030 vadeli hazine tahvil ihalesinde yıllık basit faiz %30,49 enflasyon beklentisi % 5 . İlkokul matematik bilgisiyle bile tutarsız hedefler . Hocam bu işin sonu nerede biter ?
YanıtlaSilBilmek zor.
SilMahfi bey,
YanıtlaSilİlgi alanınıza giriyor mu bilmiyorum, yine de paylaşmak istedim sizinle.
Prof. Dr. Korkut Boratav'ın 38 dakikalık son videosunu izlemenizi tavsiye ederim:
https://www.youtube.com/watch?v=2C2pEdfIavk
Bu yaştan sonra böyle açıklamaları yapmak için gücü, kuvveti kalmayabilir artık Korkut bey'in.
Saygılarımla
Korkut Boratav çok önemli bir hocadır.
Sil2026 şimdiden tuhaf bir yıl olmaya başladı. İnsanlar 18.939 TL olan emekli maaşının seyyanen zamla 20.000 TL'ye çıkartılmasının derdine düşmüşler. Eğer 1.061 TL seyyanen zam yapılırsa neredeyse minnettar olacaklar, bu noktaya geldik. Çünkü yoksulluk bu derece büyük bir boyuta ulaşmış durumda. Oysaki SSK emeklisinin 12 aylık ortalama maaşı 15.675 TL idi ve 12 aylık ortalama maaşa göre de %20,82 zam almıştı. Eğer 20.000 TL'ye çıkartılacak olursa (ki seçim olmadığı için bunu yapacaklarını hiç sanmıyorum) %27,59 zam almış olacaklar. Buna karşın 12 aylık ortalama enflasyon ise %34,88 idi. Dolayısıyla seyyanen zamla emekli maaşı 20.000 TL'ye çıkartılacak olsa bile bir yıl boyunca kaybedilen alım gücünü telafi etmeye yetmeyecek.
YanıtlaSilİnsanlar alım gücü kaybını sadece Aralık'tan Aralık'a yaşamazlar tüm yıl boyunca yaşarlar. Bu yüzden kaybedilen alım gücünün tam iadesi için maaşlar, 12 aylık ortalama enflasyona göre en az %34,88 oranında yükseltilmeliydi. Bundan dolayı da emekli maaşı en az 21.142 TL olmalıydı. Fakat gelinen noktada 20.000 TL yapılsa minnettar olacak durumdayız. Bu durum şuna benziyor. İnsanlara 100 lira vermemiz gerekirken 60 lira veriyoruz. Sonra da ''hadi 20 lira da benden olsun'' diyerek 80 lira veriyoruz; oysaki 20 lira daha alacak var.
Şimdi diyecekler ki bu 20 lira farkı da 6 ay sonra vereceğiz. Hayır. Bu yöntem doğru değil. Doğru olan yöntem önce geçmişin iadesinin tam yapılmasıdır. Bu noktada herhangi bir zam yapılmış olunmaz sadece enflasyondan dolayı kaybedilen alım gücünün iadesi yapılmış olunur. Zam dediğiniz şey ise iade telafi edildikten sonra verilecek miktarı içerir. Bu durumda biz daha iadeyi bile gerçekleştiremediğimiz için zam değil; gerçekte negatif zam yapmış oluyoruz. Böylece insanlar hem fakirleşmiş oluyorlar hem de pozitif zam yapmadığımız için önümüzdeki 12 ayda oluşacak enflasyona karşı korumasız kalıyorlar.
İnsanları enflasyona ezdirmemek için önce geçmişin iadesi tam yapılmalı (21.142 TL) sonra da bu rakamın üzerine bu sene oluşacak enflasyondan korunmak için öngörülen yıllık enflasyon kadar ‘’pozitif zam’’ yapılmalıydı. Öngörülen enflasyon %16 olduğuna göre (ve yılda iki defa yapılacak zamla, miktar kümülatif olarak artacağından) ilk 6 ay için %7,7 Ocak zammı (22.770), 6 ay geçtikten sonra da %7,7 Temmuz zammı (24.523) yapılmalıydı. Eğer öngörülen enflasyon ilk 6 ay için tutmaz ve %8’i aşarsa, mesela %12 olursa bu durumda yıllık enflasyonun %24 olacağı düşünülerek, Temmuz ayındaki zam oranı (1,24 / 1,077) olmak üzere %15.13 olmalı ve bu durumda Temmuz maaşı da 26.215 liraya çıkmalıydı. Yılsonunda da 12 aylık ortalama enflasyona tekrar bakılır, eğer bir kayıp varsa önce bu giderilir sonra da önümüzdeki yılın beklenen enflasyonuna göre pozitif zam yapılırdı. Sistem böyle işlerdi.
Kısacası geçmişin iadesi için önce 12 aylık ortalama enflasyon baz alınmalı, pozitif zam yapılması için de öngörülen yıllık enflasyon baz alınmalıydı. Peki, neden yıllık enflasyon? Çünkü geçmişin iadesi yapıldığı için artık geçmişe göre değil, bu yıldaki beklenen fiyat düzeylerine göre hareket etmemiz gerekir. Bu anlamda Mahfi Hocanın metodu ve metodolojisi doğrudur.
Lakin insanlara geçmişin iadesi bile tam yapılmadığı için emeklinin alım gücü yıllar boyunca düşürülmüş ve sonunda açlık sınırından 11.204 TL uzaklaştırılmıştır. Bu yüzden emekli maaşlarına seyyanen zam değil, seyyanen bir düzenleme şarttır. Ki kaybolan tüm yıllar telafi edilebilsin. Bu düzenleme 1 kere yapılmalı ve sonra da metodolojiye uygun hareket edilmelidir. Buna göre emekli maaşı önce 30.143 TL’ye seyyanen çıkartılmalı sonra da ilk 6 ay için %7,7 zam yapılarak Ocak-Temmuz arası en düşük SSK emekli aylığı 32.464 TL olmalıydı. Ki insanlar hem bu yılın enflasyonundan hem de açlık sınırının altına düşmekten korunabilsinler. Bu, yapılmayacak bir şey değildi. Eğer kamudaki israf önlense ve zengine vergi affı getirmek yerine zenginden daha yüksek vergi alınsaydı, emekli de açlık sınırının altında yaşamaya mahkum edilmezdi.
O kadar çok hesap kitap yapıp emekli maaşına bilimsel bir hava getirmeye calismıs gibisin. En düşük emekli maaşına 6 ay için 3000 lira yani 70 dolar zam gelmiş. Sen dünyada en düşük emekli maaşına 6 ay için 70 dolar zam veren bir ülke gördün mü? Varsa bana da bildir.
SilSGK'dan derlenen verilere göre Türkiye'de emeklilerin tahmini maaş dağılımı şöyledir:
Sil17 bin TL altı: %38 - yaklaşık 6.080.000 kişi
17 - 18 bin TL: %32 - yaklaşık 5.120.000 kişi
18 - 20 bin TL: %18 - yaklaşık 2.880.000 kişi
20 - 25 bin TL: %8 - yaklaşık 1.280.000 kişi
25 bin ve üstü: %4 - yaklaşık 640.000 kişi
Sosyal Güvenlik Uzmanı Özgür Erdursun'a göre Türkiye'deki maaş dağılımı ise şu şekildedir:
66 - 88 bin TL arası maaş alanların oranı yüzde 3
44 - 66 bin TL arası maaş alanların oranı yüzde 7
33 - 44 bin TL arası maaş alanların oranı yüzde 12
22 - 33 bin TL arası maaş alanların oranı yüzde 21
22 bin 104 TL ve altında maaş alanların oranı yüzde 54
https://onedio.com/haber/turkiye-de-calisanlarin-ve-emeklilerin-maas-dagilimi-belli-oldu-1327964
Emek vermişsiniz, detaylı ve açıklayıcı yazmışsınız, teşekkürler.
SilYazıda ifade edilenlerin tamamına katılıyor ve bir an önce demokratik yoldan yani seçimle ülkenin ehil ellere, dürüst yöneteceklere teslim edilmesini samimiyetle arzu ettiğimizi ifade ediyoruz.
YanıtlaSil👍
SilHocam gümüş rallisine katıldınızmı?
YanıtlaSil3 liradan katıldık. Mutlumuyum. Hem de çok...
SilHayır. Ben o işleri pek izlemiyorum.
SilMahfi bey, reel sektör eli taşın altında olan insanlardır, enflasyon hesabını doğru yapmaz iseler, iflas etme riski taşırlar, yazılarınız için teşekkür ederim,
YanıtlaSil👍
SilMahfi bey, istanbulda iki artı bir daire fiyatına insanlar avrupadan malikane satın alabiliyor, asgari ücretle çalışan biri ne zaman ve hangi şartlarda daire sahibi olabilir, bunun bir formülü varmı,?
YanıtlaSilAsgari ücretle daire alma konusuna gelince eskiden 10 yıllık asgari ücretle bir daire alınırdı Yani 120 asgari ücret şimdi 3 milyon 700 bin lira ediyor. Bu parayla yine daire alınabilir.
SilMahfi bey, veriye dayalı yazılarınız için teşekkür ederim, hedef enflasyonun iki üç kat üzerinde borçlanma, hedef değerlere inanç olmadığının bir göstergesi değil mi?
YanıtlaSilÇok doğru.
Sil