Güvenli Liman: Altın ve Gümüş

Güvenli liman deyimi bir hukuk deyimidir. Uluslararası deniz hukuku gereğince fırtınadan veya kötü hava koşullarından korunmak isteyen ya da başka bir nedenle sıkıntıya giren bir geminin bir limana sığınması önlenemez. İşte bu tür sığınılan limanlara güvenli liman denir.

Güvenli liman deyimi finans alanında, risklerin arttığı, piyasaların karıştığı dönemlerde değerini koruması beklenen yatırım araçlarını tanımlamak için kullanılıyor. Altının güvenli liman olarak kabul edilmesi rezervinin az olması, istendiği kadar çoğaltılamamasından kaynaklanıyor. Dünyada bugüne kadar çıkarılmış altınların tamamının 250 bin ton dolayında olduğu tahmin ediliyor. Kıt olan her şey gibi altın da değerlidir ve riskler arttıkça insanlar diğer yatırımlarını elden çıkarıp altına dönerler. Son yıllarda gümüş de benzer bir duruma yükselmiş ve güvenli liman olarak altının yanında yer almış bulunuyor.

Aşağıdaki grafik dünya belirsizlik endeksindeki gelişmeyi gösteriyor.

Özellikle Trump’ın ABD Başkanı olarak göreve başlaması sonrasında belirsizlik inanılmaz bir hızla yükselmiş bulunuyor. Belirsizlik artışı risk artışı demektir. Risk artışı da güvenli limanlara sığınmayı artıran bir gelişme demektir. Bunun sonucu olarak altına ve gümüşe talep artmış görünüyor. Bu durumu aşağıdaki tablodan ve grafikten izlemek mümkün:


Altın ve gümüş fiyatları önümüzdeki dönemde nasıl seyredeceği konusunda farklı tahminler var. Dünyada belirsizlik devam ettiği sürece altın ve gümüşün prim yapmaya devam edeceğini öne sürenlerin yanında bu iki değerli metalde balon oluştuğu ve bir düzeltmenin mutlaka geleceğini öne sürenler de var. Aslına bakarsanız zaman zaman düzeltmeler zaten oluyor ama bunlar geçici düzeltme biçiminde kalıyor. Altın ve gümüş değerleri düştüğü yerden yeniden yükselişe geçerek bu düşüşleri kısa sürede telafi ediyor. Örneğin bu hafta Gazze sorunu barışçıl yollarla çözülmeye dönüşünce bu ikilinin fiyatları düştü. Ardından Trump’ın Çin’i yeniden yüzde 100 gümrük vergisi uygulamasıyla tehdit etmesi sonucu altın ve gümüşteki düşüşler hafta sonuna doğru yeniden yükselişe dönerek kayıpları telafi etmeye başladı. Trump işbaşındaysa riskler bazen düşse de genel olarak yükselecek gibi görünüyor.

Altın ve gümüş fiyatları dolarla belirlendiği için bu durum Türk yatırımcısı açısından ikili bir kazanca kapı aralıyor: (1) Altın ve gümüş fiyatları güvenli liman yaklaşımıyla arttığı için kazanç sağlanıyor. (2) Türk Lirası dolara karşı değer kaybettiği için oradan da kazanç sağlanıyor. Dolar düşer altın artarsa ya da altın düşer dolar artarsa kazanç var. İkisi birden artarsa doğal olarak daha fazla kazanç söz konusu oluyor. Ancak hem dolar kuru hem de altın ve gümüş fiyatları düşerse kayıp söz konusu olur ki bu da çok sık görülen bir durum değil.


Yorumlar

  1. Hocam sizce ne olur bu balon patlaması lazım böyle saçmalık olurmu tarihte böyle yükseliş görülmemiş hiçbir şey sürekli yükselmez hiçbir şeyde sürekli düşmez mottosu yalan mı oldu?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Trump, Putin, Netanyahu ve faşizme eğilimli diğer liderlerin olduğu dünyada mevcut durum anormal değil. Bu liderler değişmediği ya da yaklaşımları değişmediği sürece bu değerler kısa süreli düşer ardından yine yükselir. Bunun bir örneğini bu hafta içinde yaşadık.

      Sil
    2. 1919 büyük buhranında da altın ve gümüş 5-6 yıl boyunca sürekli yükselmiştir.

      Sil
    3. Anti parantez belirtmekte fayda var. Türkiye'de döviz pek artmayacak gibi duruyor. Zira merkez bankası rezervleri şu anda 186 milyar dolara çıktı.

      Sil
    4. Merkez Bankası'nın kendisine ait rezervleri 59 milyar dolar. Gerisi bankalara ait ve swaplar.

      Sil
  2. Bence herşey üçkağıt Ekonomisi dir. Güven yok güven.

    YanıtlaSil
  3. Yanıtlar
    1. Hocam güvenli liman devlet tahvili değilmi?

      Sil
    2. Trump'ın başında olduğu bir devletin çıkardığı tahvil güvenli liman olabilir mi? Ya da benzer durumdaki liderlerin.

      Sil
    3. Burhan Duman11 Ekim 2025 13:33

      Hocam
      ABD nin altın karşılıgı tahvil çikarma olasılığı var mı?

      Sil
  4. Ana fikri değiştirmese de, çıkarılmış altınların 1 değil, 3.5 olimpik havuz dolduracağı söylenir.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Epey tartışmalı tahminler var sanırım en doğrusu 250 bin ton dolayındaki miktar tahmini. Ben de ona göre düzelttim. Teşekkürler.

      Sil
  5. Hocam selamlar. Altın ve gümüş için düşecek veya balon kısmına katılmıyorum çünkü dolar bazında zaten altın şu an bile piyasaya göre ucuz kalıyor.

    YanıtlaSil
  6. Çin, Rusya gibi bazı ülkelerin merkez bankaları tonlarca altın alıyor, Hindistan, Türkiye gibi ülkelerde yaşayanlar hem tasarruf hemde ziynet olarak kullanıyor, tarihte ve kutsal kitaplarda ismi geçen bir maden, sahipsi, bitcoin kadar değer görmüyorsa çöpe atacağım.

    YanıtlaSil
  7. Mahfi hocam, altını ons üzerinden ($ ile ) mı gram olarak (TL ile) almak mı daha mantıklı?

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Bizde gram ile hesaplamak doğru olur. Ons/$ ile hesaplarsak Türk yatırımcının Amerikalı ya da Avrupalı yatırımcıdan farkı olan kur kazancını ihmal etmiş oluruz.

      Sil
  8. Ercan Yılmaz11 Ekim 2025 12:41

    Altına balon diyenler vaktinde hamle yapmakta geciktiği için pişman olanlardan başkası değil. Güvenli liman olmanın dışında ABD her sıkılaşma politikasından sonra fazlaca dolar basıp dolar enflasyonuna sebep oldu şimdi yine böyle bir süreçten geçiyor faiz indirimleri başladığında ons altın daha da tırmanacak bence altın belirsizliği değil doların değer kaybını fiyatlıyor.

    YanıtlaSil
  9. Hocam süreç neyi gösteriyor?

    YanıtlaSil
  10. Yatırımcı mantığıda doğru ama Almanya'nın Münih şehrinin bilmem ne köyünde yaşayan biri için altın biriktirmesi mantıklı değil. Altın işi dünyada batıdan doğuya gittikçe büyüyor. Onlarında ekonomik ve yönetimsel halleri belli.. Devlet halk için varolmadığından ,halk da kendi önlemini alıyor. Ayrıca bu fiyatı ile herkesin sahip olamayacağı bir şey. Tenik olarak altın dünya nüfusunun %90 nı ilgilendirmeyen,ilgilendirse de yapabilecek bir şeyinin olmadığı bir konu.

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Gelişmiş ülkelerde altını biriktirenler merkez bankaları, gelişmekte olan ülkelerde merkez bankaları ve kişiler.

      Sil
  11. Hocam bir önceki yazınız "Yatırım Araçlarının Son 10 Yıldaki Getirileri Üzerine Bir Karşılaştırma " ve bu yazınız "Güvenli Liman: Altın ve Gümüş " birbirinin devamı ve tamamlayıcısı . Ben daha ileri giderek bir küresel felaket durumunda " enerji , gıda , içecek " gerçek güvenli liman olacaktır derim . Distopik bir gelecekte hiç bir yatırım aracı güvenli liman olamayacak , çünkü bunlar yenilmez ve içilmez . Umarım o günleri yaşamayız .

    YanıtlaSil
  12. Gerçek anlamda yatırımcılığın sonu geldi, ponzi yatırımcılığı revaçta.. reel faizler cazip olmadıkça, ponzi balonları daha da şişecek ama er geç patlayacak...

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. İnsanlar ellerindeki üç beş kuruş parayla köşeyi döneceklerine inandıkları sürece ponzi oyunları bitmez.

      Sil
  13. Altın en azından enflasyona göre parayı korur ytd

    YanıtlaSil
  14. Hocam, Goldman Sachs’ın 2026 sonu için güncel tahmini var.

    Dolar kurunda yüzde 35’lik bir artış olası olur mu?

    Bu durumda gram altın 8500-8800 TL seviyelerini görebilir diye düşünüyorum

    YanıtlaSil
    Yanıtlar
    1. Olabilir. Bütün mesele faizin nasıl şekilleneceğine bağlı.

      Sil

Yorum Gönder

Bu blogdaki popüler yayınlar

İkinci Varlık Vergisi Faciasına Doğru

II. Abdülhamid ve Osmanlı Maliyesinin İflası

Osmanlı'dan Devraldığımız Borçlar